营业收入：同比增24.41%，通信设备零部件业务贡献核心增量

2025年公司实现营业收入436,935,511.71元，较上年的351,199,573.99元同比增长24.41%。分业务看，通信设备零部件业务收入407,030,233.20元，同比增长28.71%，占总营收的93.16%，是营收增长的核心动力，其中射频与防护器件收入232,711,157.72元，同比增幅达36.19%；EMI及IP防护器件收入78,262,920.80元，同比增长27.35%；电子导热散热器件收入96,056,154.68元，同比增长14.48%。分地区看，国内收入214,187,222.75元，同比增长28.16%；国外收入222,748,288.96元，同比增长21.01%，内外销均实现稳健增长。

盈利指标：净利润、扣非净利润均超38%增长，盈利质量提升

净利润与扣非净利润

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为63,595,980.56元，较上年的45,781,166.43元同比增长38.91%；扣除非经常性损益的净利润为62,980,330.65元，较上年的44,763,021.94元同比增长40.70%，扣非净利润增速高于净利润，表明公司主营业务盈利质量持续提升。

每股收益

基本每股收益为0.5300元/股，较上年的0.3815元/股同比增长38.93%；扣非每股收益为0.5248元/股，同比增长40.68%，每股收益的增长与净利润增长基本匹配，反映公司盈利增长对股东回报的同步提升。

费用分析：财务费用大增成主要波动项，研发投入持续加码

```

费用项目

2025年金额（元）

2024年金额（元）

同比增减

变动原因说明

销售费用

14,014,872.61

13,966,527.15

0.35%

职工薪酬增加带动整体小幅增长

管理费用

44,195,836.59

43,557,433.38

1.47%

职工薪酬、中介费用等小幅增加

财务费用

-5,497,961.81

-18,064,823.56

69.57%

人民币相对美元升值导致汇兑损益减少

研发费用

35,205,001.66

33,746,720.45

4.32%

持续投入研发项目，职工薪酬等增加

```

销售费用：微幅增长，结构稳定

销售费用同比仅增长0.35%，主要因职工薪酬从上年的10,210,912.33元增至11,491,083.31元，业务招待费、进出口费用等有所下降，整体费用结构稳定，未对盈利造成额外压力。

管理费用：小幅上升，管控有效

管理费用同比增长1.47%，主要源于职工薪酬增加及中介费用上升，但整体增幅可控，体现公司费用管控能力，未出现大幅波动。

财务费用：大增69.57%，汇兑损益是核心影响

财务费用同比大增69.57%，主要是人民币相对美元升值，导致汇兑收益减少，上年汇兑损益为-4,071,708.10元，本期为7,805,592.87元，汇兑收益的大幅减少使得财务费用由上年的大额负值收窄，对当期利润形成一定影响。

研发费用：持续增长，技术投入力度不减

研发费用同比增长4.32%，全年投入35,205,001.66元，职工薪酬、直接投入等均有增加，公司持续在毫米波天线罩成型技术、汽车流道板总成等项目上投入，为长期技术竞争力奠定基础。

研发人员情况：人员规模稳定，博士人数提升

2025年公司研发人员数量为63人，较上年的68人略有减少，但博士人数从1人增至2人，硕士人数从16人增至14人（注：原文表格硕士人数为14人，上年16人），研发人员学历结构有所优化。年龄结构上，30-40岁研发人员36人，占比超57%，是研发核心力量，人员整体稳定性较强，为研发项目推进提供了人力保障。

现金流：经营现金流稳健增长，投资现金流净额改善

```

现金流项目

2025年金额（元）

2024年金额（元）

同比增减

变动原因说明

经营活动产生的现金流量净额

87,078,092.96

68,879,939.70

26.42%

销售商品收到现金增加，成本管控有效

投资活动产生的现金流量净额

-18,803,606.02

-40,809,312.89

53.92%

购建固定资产等支付现金减少

筹资活动产生的现金流量净额

-53,693,472.73

-54,167,239.29

0.87%

分配股利等支出基本稳定

```

经营活动现金流：稳健增长，造血能力提升

经营活动现金流入小计417,792,852.59元，同比增长9.92%，主要因销售商品收到现金增加；现金流出小计330,714,759.63元，同比增长6.26%，增速低于流入，使得净额同比增长26.42%，公司主营业务造血能力持续提升。

投资活动现金流：净额大幅改善，支出减少

投资活动现金流出小计18,819,606.02元，较上年的40,833,261.07元大幅减少53.91%，主要因购建固定资产、无形资产等支付现金减少，使得投资活动现金净流出从上年的4080.93万元收窄至1880.36万元，投资支出压力有所缓解。

筹资活动现金流：净额基本稳定，以分红为主

筹资活动现金流出主要为分配股利50,000,000元，与上年持平，净额同比微增0.87%，整体筹资活动以分红为主，无大规模融资或还款行为。

可能面对的风险：技术迭代、行业波动、汇率及境外经营风险需警惕

技术与产品开发风险：通信行业技术迭代快，若公司在5G-A、新型导热解决方案等关键技术上布局滞后，可能导致产品竞争力下降。

全球经济与行业波动风险：ICT行业受运营商资本开支结构调整影响，传统通信设备投资增速可能放缓，若公司不能及时拓展新兴领域，业绩增长可能承压。

境外经营风险：境外子公司面临当地贸易政策、外资监管变化，以及文化差异、用工成本上升等问题，可能影响境外业务盈利。

汇率波动风险：公司外销以美元计价，人民币汇率波动会直接影响汇兑损益，进而影响利润稳定性，2025年财务费用的波动已体现该风险。

董监高薪酬：核心管理人员薪酬与业绩增长匹配

```

职务

报告期内税前报酬总额（万元）

备注

董事长张耀华

88.16

公司核心管理层，薪酬稳定

总经理程亚东

2025年12月接任总经理

副总经理邱菊明

96.58

分管生产等业务

副总经理李延民

66.89

分管销售等业务

副总经理周丽

77.89

兼董事会秘书

副总经理平珏

68.78

2025年12月新任副总经理

财务总监温国山

84.69

负责财务管控

```董事长张耀华报告期内税前报酬88.16万元，与上年基本持平；总经理程亚东因2025年12月接任总经理，全年报酬131.39万元；副总经理薪酬区间在66.89-96.58万元之间，财务总监温国山薪酬84.69万元，整体核心管理人员薪酬与公司业绩增长相匹配，体现薪酬激励与经营成果挂钩。